Mercados globales: la FED deberá resolver si mueve la tasa post elecciones en los EE.UU.
Las expectativas de la economía norteamericana están centradas en el resultado de un martes electoral que definirá dos modelos de país.
Después de un octubre donde se recalibraron las expectativas en los mercados financieros globales, y durante el que el crecimiento de los EEUU se mantuvo sólido con una expansión del 2,8% año a año anualizado en comparación al 3% para esa misma métrica un trimestre atrás, la FED tendrá que resolver si avanza con la baja de tasas.
“El mercado espera que continúe con su proceso de baja de tasas, esta vez en 25 puntos básicos”, indicó un informe de Criteria.
"El hecho que más llamó la atención durante octubre fue la suba en la tasa a 10 años de 55
puntos básicos desde 3,80% hacia los 4,35% al cierre del mes. Este hecho impactó de sobremanera en la renta fija de duración media y larga como los bonos de grado de inversión y la deuda del tesoro media que bajaron 3,2% y 3,4% en octubre y en lo que va de este año rinden +1,8% y +0,63%", agregó el trabajo.
Según los analistas de Criteria existen tres motivos principales que pueden explicar este fuerte movimiento en las tasas. “Por un lado, la expansión de la economía continúa avanzando con fortaleza, lo que plantearía una inflación algo más persistente y en consecuencia, mayores tasas nominales demandadas por los inversores. Por otro lado, las probabilidades que gane uno u otro candidato también mueven las expectativas respecto a las políticas fiscales que implementarían y el consecuente aumento en la percepción del riesgo crediticio de Estados Unidos debido a sus altos niveles de déficit”, añadió.
El trabajo destaca el relevamiento de los primeros resultados de balances. “El comienzo de la temporada de resultados demuestra que la expansión continúa, aunque de manera más moderada que las anteriores. Del 36% de las empresas que reportaron, las ganancias aumentaron un 3,6% promedio año a año y la facturación subió un 4,6% para esa misma métrica. El S&P500 reaccionó con una leve baja en el mes del -0,9% aunque en el año rinde +20,9%”.
Advierten que en las noticias desde Europa “preocupan las cifras de crecimiento por parte de Alemania que logró evitar la recesión, aunque presenta números débiles en comparación a otras regiones del mundo y del mismo espectro europeo. En este contexto, el BCE decidió nuevamente bajar 25 puntos básicos las tasas de referencia hacia 3,25% en su reunión de octubre. Las acciones europeas medidas por el Eurstoxx50, cayeron un -5,8% el último mes despegándose de sus pares norteamericanas y demostrando la preocupación de los inversores respecto a estos datos”.
“Por el lado de China, los inversores decidieron realizar una toma de ganancias luego del gran rally observado a finales de septiembre y principios de octubre. Luego de llegar a subir hasta un 12,5% este último mes, lo culminaron en -1,2% debido a falta de claridad en la implementación y en los montos de los estímulos anunciados”, precisó el análisis.
El escenario global se completa con una baja general del 4,1% en las acciones de los mercados emergentes mientras que los bonos en dólares de estos países cayeron 2,4%.